韩国股市解除"卖空禁令"

韩国于2025年3月31日解除了历史上最长的卖空禁令，这项禁令自2023年11月开始实施，旨在打击非法卖空交易并进行交易体系整顿。解除禁令后，约2700只上市股票将恢复卖空交易，之前仅有350只股票允许卖空。

卖空禁令的背景

卖空禁令始于2023年11月，原因是多家跨国投资银行涉嫌违规卖空交易，韩国的散户投资者对卖空行为感到不满，推动监管部门采取措施。此次禁令与以往不同，重点在于通过系统性改革改善散户投资者的可及性，而不仅仅是应对金融市场波动。

韩国历史上的卖空禁令

韩国历史上曾四次实施卖空禁令，分别在2008年全球金融危机、2011年欧元区债务危机、2020年疫情大流行以及2023年整顿交易体系期间。此次禁令特别针对违规行为，如“卖空”，并加强了对非法获利的处罚，最高可判处终身监禁。

影响

卖空禁令一直是韩国政治争议的焦点，尤其是因为散户投资者在韩国股市中占据重要地位。禁令出台后，市场反弹显著，2023年11月和12月股市涨幅分别为11.3%和4.7%。然而，长期禁令也引发了一些批评声音，认为这会影响市场的信誉和吸引力.

韩国已加强了交易监控系统，特别是针对“卖空”行为，确保市场的透明度。分析师认为，恢复卖空将增加市场流动性，吸引更多对冲基金，提升市场效率。高盛也预计，外国投资者的交易活动将增加，卖空的恢复有助于提高价格发现能力，带来潜在的“阿尔法机会”。