美联储议息前夕市场研判
2025-06-17
会议结果几无悬念：
市场预期本周四（美东时间）美联储将维持利率不变，概率超99%。
通胀数据略显温和但尚未构成降息依据，官员普遍“等待更多数据”。
多重不确定性压制政策转向：
贸易关税风险未解，伊以冲突可能推升油价，引发“二次通胀”疑虑。
市场担忧美联储重蹈2024年9月“滞后”覆辙，当时降息动作被批“过晚”。
政治与通胀压力交织：
特朗普公开批评鲍威尔“拒绝降息是愚蠢行为”，美联储面临加剧的政治干扰。
市场当前预期2025年降息1–2次，2026年再降2次，但部分分析师认为这远远不够。
专家警示经济已现疲态：
专家杜塔指出，劳动力市场降温迹象明显：失业救济申请上升、薪资增长停滞。
杜塔认为，当前形势下2026年应规划更多降息，以应对家庭资产缩水和消费意愿下降。
贸易政策搅动市场前景：
宏利投资首席策略师认为“对等关税”使美联储难以启动降息，通胀路径被人为模糊。
预计需等到8月杰克逊霍尔会议，美联储才可能释放真正的政策转向信号。
呼吁提前降息防范衰退：
道富环球莫库塔警告，当前形势与2024年9月“临崖勒马”前高度相似。她强调，维持消费的关键是就业稳定，而这正是当前最脆弱的防线。